Alternatives to fixed deposits when interest rates are falling

Alternatives to fixed deposits when interest rates are falling

         Fixed deposits have always been a favoured investment in India for risk-averse investors. It acts as a much-needed umbrella in the turbulence of financial markets. The best part about a fixed deposit is guaranteed returns with the lowest risk; however, it has its share of problems. This arises when interest rates fall in an economy, reducing the returns on your fixed deposit amount.

          Falling interest rates
India as an economy is currently amid a pandemic, with the second wave sweeping the country. Our economy has still not recovered from the lockdown imposed last year, and many businesses were shut as a ramification of that. Thus, the interest rates have been pretty low for many months now in order to induce spending and boost consumption. And this is influenced by repo rates. Repo or repurchase rate is the rate at which the central bank (Reserve Bank of India or RBI) lends money to other commercial banks. As a result, the returns on the fixed deposits suffer. You can calculate them using an FD calculator available online.

      How repo rate influences interest rate
The central bank reduces the repo rate to inject money into the system whenever there is a lack of liquidity in the economy. The RBI conducts monetary policy meetings on a bi-monthly basis, wherein they decide the repo rate. There are other rates decided in this meeting, such as Current Reserve Ratio (CRR), Statutory Liquidity Ratio (SLR), reverse repo rate, and so on.

A decrease in repo rate means the interest rates on FDs will also reduce, making them unfavourable as an asset class. The reason behind this is simple; commercial banks can borrow money from the central bank at a lower rate, and thus they don’t need depositors’ money. However, the fall in the FD interest rates might not be immediate in line with the drop in the repo rate.

         Alternatives to a fixed deposit
Fixed deposits are super safe with decent returns, but we saw that they are not as favourable in a low-interest rate scenario. There are many alternatives to these FDs, which also offer handsome returns with minimal risk. These are

           Bonds
These can be Government securities (G-sec) or bonds wherein the corporates or the government issue these debt securities to raise money. In return, these institutions pay regular coupons, and the principal amount is given at the maturity of these bonds.

This is similar to a fixed deposit where coupons are equivalent to interest payments in an FD, and the principal amount is returned at maturity in both these asset classes. The risk is the least in government bonds since they would not default on their repayment obligations.

        Debt mutual funds
These are the types of mutual funds that predominantly invest in various debt instruments. These funds are managed by professional and skilled fund managers who know the debt asset class in great detail. It means that your investments are at a relatively lesser risk than they are in equity mutual funds, and the returns are almost in line with what an FD will provide. However, there is an element of risk even with debt funds as they are linked to markets.

Debt funds are less risky compared to their equity funds counterpart as the latter is linked to the share market’s performance, which is highly volatile.

          Sovereign Gold Bonds (SGBs)
This is a relatively new way to invest in gold, unlike traditional gold, which is in physical form. Physical gold has safety issues such as theft and the additional cost of making charges that are not present when you invest in an SGB.

The Reserve Bank of India issues these bonds, and these are government securities denominated in grams of gold. They have a lock-in period of 5 yrs with a usual tenor of 8 yrs, and the interest is paid on a bi-annual basis. You can compare its returns with an FD using an online FD calculator.

            Post Office Monthly Income Scheme (POMIS)
This is a post office savings scheme that offers a guaranteed fixed monthly income on a lump sum investment. It is suitable for risk-averse investors as there are no risks of losing capital.

Apart from being a risk-free investment, the interest rate on these deposits goes up to 7.5%, with the current interest rate being 6.6% in the Apr-Jun quarter of 2021, making it a lucrative investment. The payout in these post office savings schemes happens monthly. The lock-in period of these deposits is 5 yrs, and the maximum amount you can deposit is Rs 4.5 lakes

            Corporate fixed deposits
They are akin to traditional bank FDs, but corporates take care of them instead of banks. The risk factor in this type of FD is comparatively higher but still lesser than equity investing. Thus, the returns in the form of interest are also higher in these FDs when compared to bank FDs, and the flexible tenor option is the cherry on the cake.

The only caveat in a corporate FD is you should choose only reputed companies to invest in to mitigate the impact of risk. To gauge the safety of your fixed deposit, the CRISIL (Credit Ratings and Information Services of India Limited) rating plays a significant role. It suggests the credibility of an investment product.

            Fixed maturity plans (FMP)
These plans are investment options in which a set maturity duration is defined at the start. Fixed maturity plans or FMPs is more of a debt fund that mostly invests in debt securities, debentures, or bonds.

For instance: if an FMP is of 1 yr, the investment would be in fixed-income securities with a maturity of not more than a year. A drawback is the absence of early withdrawal, and you can encash the plan only after its maturity. Thus, liquidity is a concern. Keep this in mind before investing in any FMP over a fixed deposit.

There are other asset classes in India and the likes of equity investing, commodities trading, futures and options (F&O) trading, real estate, currency trading and so on. However, these asset classes are way too risky, and you may incur heavy losses instead of booking profits. Thus, if you have a low appetite for risk, then prefer the alternatives to a fixed deposit, which are described in detail above. 

Translated in hindi 

  ब्याज दरों में गिरावट आने पर सावधि जमा के विकल्प

          फिक्स्ड डिपॉजिट हमेशा से जोखिम से भरे निवेशकों के लिए भारत में एक पसंदीदा निवेश रहा है।  यह वित्तीय बाजारों की अशांति में एक बहुत जरूरी छाता के रूप में कार्य करता है।  सावधि जमा के बारे में सबसे अच्छा हिस्सा सबसे कम जोखिम के साथ रिटर्न की गारंटी है;  हालाँकि, इसमें समस्याओं का हिस्सा है।  यह तब उत्पन्न होता है जब ब्याज दरें एक अर्थव्यवस्था में गिरती हैं, जो आपकी निश्चित जमा राशि पर रिटर्न को कम करती हैं।

           गिरती ब्याज दरें

 भारत एक अर्थव्यवस्था के रूप में वर्तमान में एक महामारी के बीच है, दूसरी लहर देश में व्यापक है।  हमारी अर्थव्यवस्था अभी भी पिछले साल लागू किए गए लॉकडाउन से उबर नहीं पाई है, और कई व्यवसाय उसी के प्रभाव के रूप में बंद थे।  इस प्रकार, खर्चों को प्रेरित करने और खपत को बढ़ावा देने के लिए अब कई महीनों के लिए ब्याज दरें बहुत कम हो गई हैं।  और यह रेपो दरों से प्रभावित है।  रेपो या पुनर्खरीद दर वह दर है जिस पर केंद्रीय बैंक (भारतीय रिजर्व बैंक या आरबीआई) अन्य वाणिज्यिक बैंकों को पैसा उधार देता है।  नतीजतन, सावधि जमा पर रिटर्न भुगतना पड़ता है।  आप ऑनलाइन उपलब्ध एफडी कैलकुलेटर का उपयोग करके उनकी गणना कर सकते हैं।

       रेपो रेट ब्याज दर को कैसे प्रभावित करता है

 जब भी अर्थव्यवस्था में तरलता की कमी होती है, तो केंद्रीय बैंक सिस्टम में पैसा लगाने के लिए रेपो दर को कम कर देता है।  आरबीआई द्वि-मासिक आधार पर मौद्रिक नीति की बैठकें आयोजित करता है, जिसमें वे रेपो दर तय करते हैं।  इस बैठक में अन्य दरें तय की गई हैं, जैसे कि वर्तमान रिजर्व अनुपात (सीआरआर), वैधानिक तरलता अनुपात (एसएलआर), रिवर्स रेपो दर, और इसी तरह।

 रेपो दर में कमी का मतलब है कि एफडी पर ब्याज दरें भी कम हो जाएंगी, जिससे वे परिसंपत्ति वर्ग के रूप में प्रतिकूल हो जाएंगे।  इसके पीछे का कारण सरल है;  वाणिज्यिक बैंक केंद्रीय बैंक से कम दर पर पैसा उधार ले सकते हैं, और इस प्रकार उन्हें जमाकर्ताओं के पैसे की आवश्यकता नहीं होती है।  हालांकि, एफडी ब्याज दरों में गिरावट रेपो दर में गिरावट के अनुरूप नहीं हो सकती है।

          एक निश्चित जमा के लिए विकल्प

 फिक्स्ड डिपॉजिट सभ्य रिटर्न के साथ सुपर सुरक्षित हैं, लेकिन हमने देखा कि वे कम-ब्याज दर परिदृश्य में अनुकूल नहीं हैं।  इन एफडी के लिए कई विकल्प हैं, जो कम से कम जोखिम के साथ सुंदर रिटर्न प्रदान करते हैं।  ये

            बांड

 ये सरकारी प्रतिभूतियां (G-sec) या बॉन्ड हो सकते हैं, जिसमें कॉरपोरेट्स या सरकार इन ऋण प्रतिभूतियों को धन जुटाने के लिए जारी करते हैं।  बदले में, ये संस्थान नियमित कूपन का भुगतान करते हैं, और इन बांडों की परिपक्वता पर मूल राशि दी जाती है।

 यह एक सावधि जमा के समान है जहां कूपन एक एफडी में ब्याज भुगतान के बराबर होते हैं, और मूल राशि दोनों परिसंपत्ति वर्गों में परिपक्वता पर वापस आ जाती है।  सरकारी बांड में जोखिम कम से कम है क्योंकि वे अपने भुगतान दायित्वों पर चूक नहीं करेंगे।

         डेट म्यूचुअल फंड

 ये म्यूचुअल फंड्स के प्रकार हैं जो मुख्य रूप से विभिन्न डेट इंस्ट्रूमेंट्स में निवेश करते हैं।  ये फंड पेशेवर और कुशल फंड मैनेजरों द्वारा प्रबंधित किए जाते हैं, जो डेट एसेट क्लास को बहुत विस्तार से जानते हैं।  इसका मतलब यह है कि आपके निवेश इक्विटी म्यूचुअल फंडों की तुलना में अपेक्षाकृत कम जोखिम में हैं, और रिटर्न लगभग उसी के अनुरूप है जो एफडी प्रदान करेगा।  हालांकि, डेट फंडों के साथ जोखिम का एक तत्व भी है क्योंकि वे बाजारों से जुड़े हुए हैं।

 डेट फंड्स अपने इक्विटी फंड्स समकक्ष की तुलना में कम जोखिम वाले होते हैं क्योंकि बाद वाला शेयर बाजार के प्रदर्शन से जुड़ा होता है, जो अत्यधिक अस्थिर है।

           सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड (SGBs)

 यह पारंपरिक सोने के विपरीत सोने में निवेश करने का अपेक्षाकृत नया तरीका है, जो भौतिक रूप में है।  भौतिक सोने में सुरक्षा के मुद्दे हैं जैसे कि चोरी करना और शुल्क लेने की अतिरिक्त लागत जो कि जब आप SGB में निवेश करते हैं तो मौजूद नहीं होते हैं।

 भारतीय रिज़र्व बैंक इन बॉन्डों को जारी करता है, और ये सरकारी प्रतिभूतियाँ हैं जो सोने के ग्राम में दी गई हैं।  उनके पास 8 साल के सामान्य कार्यकाल के साथ 5 साल की लॉक-इन अवधि है, और ब्याज का भुगतान द्वि-वार्षिक आधार पर किया जाता है।  आप ऑनलाइन एफडी कैलकुलेटर का उपयोग करके एफडी के साथ इसके रिटर्न की तुलना कर सकते हैं।

             डाक घर मासिक आय योजना (POMIS)

 यह एक डाकघर बचत योजना है जो एकमुश्त निवेश पर एक निश्चित निश्चित मासिक आय प्रदान करती है।  यह जोखिम-ग्रस्त निवेशकों के लिए उपयुक्त है क्योंकि पूंजी खोने का कोई जोखिम नहीं है।

 जोखिम-मुक्त निवेश होने के अलावा, इन जमाओं पर ब्याज दर 7.5% तक जाती है, वर्तमान ब्याज दर 2021 के अप्रैल-जून तिमाही में 6.6% है, जिससे यह एक आकर्षक निवेश बन जाता है।  इन डाकघर बचत योजनाओं में भुगतान मासिक होता है।  इन जमाओं की लॉक-इन अवधि 5 वर्ष है, और आप जो अधिकतम राशि जमा कर सकते हैं, वह 4.5 रुपये है

             कॉर्पोरेट फिक्स्ड डिपॉजिट

 वे पारंपरिक बैंक एफडी के समान हैं, लेकिन कॉर्पोरेट बैंकों के बजाय उनकी देखभाल करते हैं।  इस प्रकार की एफडी में जोखिम कारक तुलनात्मक रूप से अधिक है लेकिन फिर भी इक्विटी निवेश से कम है।  इस प्रकार, बैंक एफडी की तुलना में ब्याज के रूप में रिटर्न भी इन एफडी में अधिक होता है, और लचीला टेनर विकल्प केक पर चेरी है।

 कॉरपोरेट एफडी में एक ही चेतावनी है कि आपको जोखिम के प्रभाव को कम करने के लिए निवेश करने के लिए केवल प्रतिष्ठित कंपनियों का चयन करना चाहिए।  अपने फिक्स्ड डिपॉजिट की सुरक्षा का आकलन करने के लिए, CRISIL (क्रेडिट रेटिंग और इंफॉर्मेशन सर्विसेज ऑफ इंडिया लिमिटेड) रेटिंग एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है।  यह एक निवेश उत्पाद की विश्वसनीयता का सुझाव देता है।

             फिक्स्ड मैच्योरिटी प्लान (FMP)

 ये योजनाएं निवेश के विकल्प हैं जिनमें एक परिपक्वता अवधि शुरू में परिभाषित की जाती है।  फिक्स्ड मैच्योरिटी प्लान या एफएमपी एक डेट फंड है, जो ज्यादातर डेट सिक्योरिटीज, डिबेंचर या बॉन्ड्स में निवेश करता है।

 उदाहरण के लिए: यदि कोई FMP 1 वर्ष का है, तो निवेश एक वर्ष से अधिक नहीं की परिपक्वता के साथ निश्चित आय वाली प्रतिभूतियों में होगा।  एक वापसी जल्दी वापसी की अनुपस्थिति है, और आप इसकी परिपक्वता के बाद ही योजना को आकर्षित कर सकते हैं।  इस प्रकार, तरलता एक चिंता का विषय है।  फिक्स्ड डिपॉजिट पर किसी भी एफएमपी में निवेश करने से पहले इसे ध्यान में रखें।

 भारत में अन्य परिसंपत्ति वर्ग हैं और इक्विटी निवेश, वस्तु व्यापार, वायदा और विकल्प (एफएंडओ) ट्रेडिंग, रियल एस्टेट, मुद्रा व्यापार और इतने पर पसंद करते हैं।  हालाँकि, ये परिसंपत्ति वर्ग वैसे भी जोखिम भरे हैं, और आप मुनाफ़े की बुकिंग के बजाय भारी नुकसान उठा सकते हैं।  इस प्रकार, यदि आपके पास जोखिम के लिए कम भूख है, तो एक निश्चित जमा के विकल्पों को प्राथमिकता दें, जो ऊपर विस्तार से वर्णित हैं।